目标调整！小米家电，千亿赛道下面临哪些新挑战

　　2026年二季度，小米交出一份营收1089.22亿元（同比-6.1%）、经调整净利62.19亿元（同比-42.6%）的成绩单，手机出货3120万台，同比下滑26.5%。比数据更值得玩味的是，曾被卢伟冰高调喊出"2030年大家电冲千亿"的小米家电业务，连续两季从财报中"消失"——不再单独披露空调、冰箱、洗衣机的出货量与营收，而是整体归入"IoT与生活消费产品"板块。

　　该板块Q2收入313亿元，同比降19.2%，毛利率由去年同期的22.5%滑落到20.1%。这一收缩并非无迹可寻。

　　奥维云网数据显示，2026年1—5月小米国内线上份额全线回落：空调从15.19%跌至10.53%，冰箱跌3.19个百分点，洗衣机跌5.72个百分点，彩电跌4.11个百分点。其中空调份额缩水幅度居行业前十之首。去年小米空调出货还突破850万台、大家电收入增长23.1%，短短半年，叙事陡转。外因层面，国补退坡、地产走弱、铜价大涨三重压力叠加，消费需求提前透支。但真正让小米"发烧"的，是内因。代工模式在原材料上行周期中议价被动，而华凌、晶弘、统帅等子品牌已将性价比防线补上，小米的"价格屠刀"不再锋利。渠道上重线上轻线下，空调这类"三分产品七分装"的品类，安装售后短板被放大。

　　智能化也不再是独占优势——美的、海尔接入开源鸿蒙，生态壁垒正在被削薄。面对困局，卢伟冰在业绩会上给出了转向信号：自研空调、冰洗、扫地机等核心品类，同时境外IoT收入Q2同比增长超20%，海外新零售门店已超640家，年底将接近1000家，空调出海正在提速。