R32冲到64500元/吨，空调厂的长协价又涨了500元

        截至10月24日，R32报64500元/吨，R410a报58500元/吨，年涨幅分别为5.74%和12.50%。更贴近空调厂实际采购成本的信号在长协端：四季度R32长协价升至65000元/吨，R410a升至60000元/吨，均较上季度上调500元/吨。淡季不淡，挺价意愿来自供给端。

        2027年HFCs生产配额总量与2026年持平，内用配额锁定在8.95亿tCO₂，配额冻结自2024年启动后没有松动迹象。生产企业依托配额优势坚决挺价，而下游空调和汽车保有量带来的维修补氟需求是刚性的，价格传导能力持续向制冷剂端倾斜。R32低库存叠加淡季蓄势，机构判断景气有望延续至2027年上半年。

        对空调制造商而言，成本压力不止来自制冷剂。铜占空调整机成本的20%—30%，2026年一季度电解铜均价同比涨幅超过33%，单台空调铜材成本已增加200—300元。制冷剂与铜价同时挤压，拥有配额份额的头部企业在长协谈判中尚有议价空间，依赖外采的中小厂商毛利承压更为直接。制冷剂在整机成本中的权重，正在从“可以忽略”变成“不得不算的一笔账”。