热泵对欧出口高增的另一面：大金波兰基地投产，本土产能缺口正在被填平

　　中国热泵对欧出口仍在高位运行。前三季度热泵相关产品及零部件出口178.29亿元，同比增长43.6%；9月单月对欧洲21国出口10.28亿元，同比增长214.9%。这轮高增速的底层逻辑，是欧洲存量燃气锅炉替换需求与本土产能缺口之间的时间差。

　　缺口正在被系统性补上。2026年5月，大金在波兰罗兹地区正式投产热泵生产基地，投资约3亿欧元，三条自动化产线齐备，年产能80万至90万台住宅用热泵供暖系统，定位为欧洲制造网络的关键生产据点，执行“local for local”的本地化供应策略。这意味着欧洲本土热泵供给能力不再停留在规划阶段，开始进入实际产出周期。

　　出口的高斜率中包含采暖季前置备货与低基数因素，本土产能的爬坡同样需要时间。但方向是确定的：当欧洲本地制造逐步覆盖增量需求，纯出口模式的可替代性会显性化，而欧盟《工业加速器法案》草案对热泵等净零技术提出的公共采购原产地要求，正在为这一进程加上制度砝码。